6月22日，智谱（02513.HK）股价大涨15.09%，市值高达1.07万亿港元。6月23日，智谱股价下跌9.96%，最新市值9675亿港元。

市值从百亿港元到冲破万亿港元，智谱只用了半年。市场甚至开始用“相当于三个美团、四个京东”来形容AI带来的剧烈震撼。

溢价的理由很简单，作为对标Anthropic的AI公司之一，智谱是AI编程领域极度稀缺的标的。在全球百万用户参与盲测的前端开发评估系统Code Arena上，其旗下的GLM-5.2取得全球可用模型第一的表现，领先国内玩家一个身位。

不过，不同于Anthropic的闭源策略，智谱选择开源路线来进行竞争。一个注脚是，不久前，当Anthropic因美国商务部禁令关闭两款最新模型的全球访问权限时，智谱随即上线并开源了GLM-5.2来“抢用户”。

哪条路线会最终取胜？目前尚未可知。

程序员中有一本流传已久的“圣经”——《大教堂与集市》，书名隐喻了两种开发模式：前者由专属团队在封闭环境中管控，后者则依赖互联网上的公开协作。书中还提出了著名的林纳斯定律——“如果有足够多的眼睛，错误将无处遁形”。

某种程度而言，当Anthropic的“大教堂”把门锁上的时候，智谱的“集市”把路铺到了所有人脚边。